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股票投资是一种常见的投资方式 ，许多投资者试图通过计算股票的内在价值来决定是否购买或卖出股票 。而股票的内在价值计算公式中的必要报酬率是一个重要的参数，它可以帮助投资者评估股票是否值得投资。
我们需要了解什么是股票的内在价值 。股票的内在价值是指股票的真实价值 ，即与公司的实际价值相对应 。它反映了公司的盈利能力、资产状况和未来发展潜力等因素。当股票的市场价格低于其内在价值时 ，我们认为该股票被低估，可能是一个投资机会 。
理论上 ，股票的内在价值应该等于公司的未来现金流量的现值 。由于未来现金流量的预测存在不确定性 ，我们需要使用一些假设和参数来计算内在价值。
在股票内在价值计算公式中，必要报酬率是一个重要的参数 。必要报酬率指的是投资者对于投资风险所要求的最低报酬率 。它可以理解为一种机会成本 ，投资者可以投资于其他风险较低的资产 ，而不是投资风险较高的股票。必要报酬率越高，投资者对于股票的风险越不愿意承担 ，股票的内在价值就越低 。
必要报酬率的计算涉及多个因素 ，包括无风险利率 、市场风险溢价和股票的系统风险 。无风险利率指的是投资者可以获得的没有任何风险的回报率，通常以国债利率来衡量。市场风险溢价指的是投资者因为承担股票市场风险而要求的额外回报。股票的系统风险是指股票相对于整个市场的波动性和不确定性 。
假设无风险利率为5%，市场风险溢价为6% ，股票的系统风险为1.2 。根据股票内在价值计算公式 ，我们可以计算出股票的必要报酬率：
必要报酬率=无风险利率+市场风险溢价×股票的系统风险
必要报酬率=5%+6%×1.2
必要报酬率=12.2%
这意味着投资者对于持有这只股票所要求的最低报酬率为12.2%。如果股票的预期回报率低于这个必要报酬率，那么这只股票可能被认为是被高估的 ，不值得投资 。
需要注意的是 ，股票的内在价值计算公式只是一种参考工具，它基于一些假设和参数 ，因此存在一定的不确定性 。投资者在使用这个公式时应该谨慎 ，结合其他的分析方法和信息来做出投资决策。
股票的内在价值计算公式中的必要报酬率是一个重要的参数，可以帮助投资者评估股票是否低估或高估 。了解和使用这个公式可以帮助投资者更加理性地进行股票投资 ，并提高投资决策的准确性 。
投资报酬率和股票必要报酬率的关系
必要报酬率的计算的一般公式：必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价。
风险溢价一般通过风险资产的风险资产报酬率评估 。
必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率 ，如同等风险的金融证券 。
股票必要报酬率
股票的资本成本和必要投资报酬率
而必要报酬率,是指从事某项投资,必须要达到的报酬率,如果达不到该报酬率,投资就没有意义。 都用K表示是习惯 。 所以,在判断投资项目是否可行时,将必要报酬率与资金成本率比较,只有在必要报酬率大于等于资金成本率时,投资项目才是可行的 。否则,投资就是亏损的,还不如不投资呢。
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利用股票估值模型p=D1/rs+g计算股票价值时，股票的期望报酬率和必要报酬率是相等的 ，这个公式是基于市场均衡假设的 ，此时股票的价格和价值是相等的。
但对于债券而言，债券的期望报酬率是内含报酬率，必要报酬率是投资人要求的最低报酬率 ，当债券的期望报酬率＞必要报酬率时 ，债券值得投资 。
一 、什么是必要收益率？
必要报酬率，也称最低必要报酬率或最低要求的收益率 ，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率 。
必要报酬率=无风险收益率+风险收益率
必要报酬率(Required Return)：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。
我们也可以将其称为人们愿意进行投资（购买资产）所必需赚得的最低报酬率 。估计这一报酬率的一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率 ，如同等风险的金融证券 。
二、什么是期望收益率？
预期报酬率，是指在不确定的条件下 ，预测的某资产未来可能实现的收益率。
预期报酬率=∑Pi×Ri 。
三 、预期收益率和必要报酬率的联系
1 、必要报酬率＝最低报酬率 ，计算证券的“价值”时用他们作折现率 。“预期报酬率”指的是投资后预期会获得的收益率，预期报酬率是根据证券的市场“价格 ”计算得出的。在有效的资本市场中 ，证券的市场价格＝证券的价值 ，此时，三者的数值相同 。
2、若指出市场是均衡的 ，在资本资产定价模型理论框架下 ，预期报酬率=必要报酬率=Rf+β×（Rm-Rf） 。
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